Varför faller kryptomarknaden när Bitcoin faller till 76 000 dollar?

Dagens rubriker på kryptomarknaden kretsar kring en kraftig prisnedgång, där handlarnas största oro är inriktad på att Bitcoin faller under 77 000-dollarsnivån.

Nedgången kom mitt under starkt tryck kopplat till inflationsoro, stigande amerikanska statsobligationsräntor, geopolitiska spänningar och en ny våg av belånade långa likvidationer som utplånade hundratals miljoner dollar från marknaden inom några timmar.

Bitcoin faller på svaga handelsvolymer

Bitcoin föll med mer än 4% under måndagens handel och nuddade kortvarigt området 76 000 dollar innan en liten återhämtning skedde.

Många handlare noterade att nedgången skedde på relativt svaga handelsvolymer jämfört med tidigare utförsäljningar.

Kryptomarknadsobservatörer påpekade att det kraftiga fallet inträffade trots försäljningsaktivitet under genomsnittet, vilket gav upphov till spekulationer om att stora investerare, eller så kallade "valar", drev marknaden lägre medan detaljhandlare skyndade sig att sälja i panik.

Enligt flera handlare pressade valar gradvis ner priserna, vilket utlöste likvidationsnivåer knutna till belånade långa positioner.

Allt eftersom dessa positioner likviderades intensifierades säljtrycket då mindre investerare försökte skydda sitt kapital.

Data från CoinGlass visade att kryptopositioner till ett värde av mer än 670 miljoner dollar likviderades under de senaste 24 timmarna. Långa handlare stod för cirka 95 % av de totala förlusterna.

Breda förluster över hela kryptomarknaden

Den bredare kryptomarknaden kom också under hårt tryck, med Ethereum som föll med cirka 6% mot $2 100-nivån, medan Solana, XRP, BNB och Dogecoin redovisade förluster på mellan 5% och 12%.

Det totala kryptomarknadsvärdet minskade med cirka 3,8 % till cirka 2,56 biljoner dollar, vilket återspeglar en svagare riskaptit mot digitala tillgångar.

BlackRock-relaterad försäljning ökar pressen

En av de viktigaste faktorerna som ökade marknadspressen var utflöden kopplade till BlackRocks Bitcoin- och Ethereum-fonder den 15 maj.

Enligt data som delats av kryptomarknadsbevakaren Crypto Patel sålde BlackRocks kunder cirka 1 722 Bitcoin till ett värde av ungefär 136 miljoner dollar.

Ethereum-försäljningen översteg också 22 600 ETH till ett värde av nästan 50 miljoner dollar.

Trots den senaste tidens försäljningsaktivitet innehar BlackRock fortfarande mer än 817 000 Bitcoin värderade till cirka 63 miljarder dollar genom sina Bitcoin-investeringsprodukter.

Företaget äger också mer än 3,3 miljoner Ethereum till ett värde av cirka 7,2 miljarder dollar genom sina Ethereum-relaterade fonder.

Kryptohandlare såg dock dessa utflöden som ytterligare ett tecken på försiktighet bland institutionella investerare i en tid då marknadssentimentet redan är svagt.

Inflation och obligationsräntor pressar marknaden

Utanför kryptomarknaden reagerar investerare också på den senaste tidens inflationsdata i USA.

Det amerikanska producentprisindexet (PPI) steg med 6 % jämfört med föregående år efter att konsumentprisindexet (KPI) också översteg förväntningarna.

Detta minskade förhoppningarna om en tidig räntesänkning från Federal Reserve, medan många handlare nu förväntar sig att räntorna kommer att förbli högre under en längre tid.

Samtidigt steg avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen från cirka 4,5 % till 4,6 %, vilket gjorde säkrare tillgångar mer attraktiva jämfört med högrisktillgångar som kryptovalutor.

Högre avkastning drar vanligtvis bort likviditet från Bitcoin och altcoins när investerare växlar mot obligationer och investeringar med lägre risk.

Kan Bitcoin och altcoins återhämta sig?

Trots den kraftiga nedgången tror vissa kryptoanhängare fortfarande att marknaden kan stabiliseras när likvidationstrycket avtar.

Bitcoin lyckades återhämta sig något efter att ha brutit viktiga stödnivåer och handlas för närvarande nära 76 904,8 dollar, vilket tyder på att köpare förblir aktiva runt lägre prisnivåer.

Marknadsaktörerna tittar nu på om Bitcoin kan återta zonen mellan 77 000 och 78 000 dollar på kort sikt.

Vissa analytiker tror också att den senaste nedgången kan ha bidragit till att spola ut överdriven skuldsättning från marknaden, vilket kan minska volatiliteten under de kommande dagarna.

Samtidigt är altcoins fortfarande under press, även om många handlare förväntar sig att de kommer att röra sig tillsammans med Bitcoin om marknadens största kryptovaluta lyckas hitta stöd och förbättra den övergripande stämningen.

För närvarande är inflationsdata, avkastning på statsobligationer och institutionella investeringsflöden fortfarande de viktigaste drivkrafterna för priserna. Tills dessa påtryckningar minskar förväntar sig handlare att marknaden kommer att förbli mycket känslig för plötsliga rörelser och likvidationshändelser.